北陆江泉实业转债370016正股分析

北陆转债今天申购，申购代码：370016、原股东配售码：380016、评级：A+、发行规划5亿、12.4收盘转股价值102.37元，预估上市价在114元上下、正股：北陆药业 300016，药品出产包含比照剂系列产品、降糖类药物和抗焦虑类中药等产品的出产及出售。

12月7日：短线大盘仍高位震动运转 本周大

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：北陆转债、润建转债。今天上市新股：新致...

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转债信息

评级：A+评级，可转债评级越高越好。

发行规划：5亿，规划小，可转债规划越大流动性越好。

回售条款：有

下调转股价：15/30，85%，条件较苛刻。

转股价值：

陆海药业周五收盘价11.68，转股价11.41，转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/11.41*11.68=102.37，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。

到期价值(保本线)：

到期价值=票面利率+换回价=0.5+0.7+1.2+1.8+2.5+115=122.7，票面利息尚可。

纯债价值(最底线)：

按中债企业债测算A+等级6年期即期收益率9.2369%，纯债价值简化核算72.22，纯债价值低。

正股根本面：公司质地优异，生长才能较高且盈余质量高

北陆药业是国内造影剂制剂龙头，API+制剂一体化继续推动：现在公司具有六种商场干流的造影剂制剂种类，是国内种类最完全的企业之一。2020 年 上半年受疫情影响，造影剂板块收入 2.92 亿元(-14%)，其间碘海醇 1.15 亿元、碘克沙醇 4572 万元、碘帕醇 5638 万元。随同国内疫情得到操控， 估计Q3造影剂板块已根本康复至正常增加轨迹。公司经过控股海昌药业加大对上游 API 的布局，协助公司更好应对集采应战。

公司发布2020年前三季度陈述，完成收入6.24亿元，同比增加2.62%;完成归母净利润1.61亿元，同比下降3.98%;完成扣非后归母净利润1.43亿元，同比下降3.35%;EPS为0.33元。公司成绩契合预期。其间Q3单季度完成收入2.56亿元，同比增加24.17%;完成归母净利润6894万元，同比增加25.05%;完成扣非后归母净利润6502万元，同比增加49.42%。

现在该股组织认同度较高，职业排名32/104，近2个月共有2家组织对该股发布了评级。

申购主张

北陆药业为医药职业，动态市盈率27倍，成绩较好。北陆转债转股价为11.41元，周五收盘价为11.68元。转股价值为102.37。主张活跃申购。