业绩不友好集团股票错，处于盘整震荡期，可继续持有

今天比亚迪股票行情观念：成绩不错，处于盘整震动期，可继续持有

1月25日：短线大盘仍难大幅走高 有望继续

今天可申购新股：南极光。今天可申购可转债：上银转债。今天上市新股：聚石化学、...

比亚迪(002594)股票01月25日行情观念：成绩不错，处于盘整震动期，可继续持有北大荒(600598)股票01月25日行情观念：成绩平稳，走势较弱，短期需持币观望天齐锂业(002466)股票01月25日行情观念：长线疲软，走势较强，可考虑波段操作工商银行(601398)股票01月25日行情观念：成绩平稳，走势较弱，短期需持币观望TCL集团(000100)股票01月25日行情观念：成绩不错，处于盘整震动期，可继续持有格林美(002340)股票01月25日行情观念：基本面差，走势平平

比亚迪股票2021年01月25日12时15分报价数据:

002594比亚迪259.0716.156.648242.92246.5259.072453577.14900327.47

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重要事情整理

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日前，日本首相菅义伟在施政政策讲演中表明：到2035年，出售的新车100%将为电动化车辆。一改此前“到2030年代中期”的含糊表述。

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比亚迪:销量继续改进，汉EV/DM体现亮眼 安信证券

事情：比亚迪发布8月份轿车销量数据：新能源轿车销量1.53万辆，同比下降8.6%，燃油车2.15万辆，同比添加11.45%。

销量继续改进，汉EV/DM体现亮眼。8月份，公司新能源乘用车销量1.4万辆，其间，汉EV/DM销量为4000辆，成为主销车型之一，若除掉汉的增量，8月份新能源乘用车销量环比7月份减少了2587辆，咱们估计主要原因在于：1）8月份为唐DM、e2、e3改款车型的上市之月，新车型的销量爬坡需求一些时刻；2）7月份纯电车型中，B端车型销量相对较多，但B端车型销量动摇较大。8月份公司新能源商用车总销量1274辆，同比添加106%，体现继续优异。

9月份销量有望继续改进，汉/唐是中心亮点。现在，汉的订单现已打破3万台，且跟着营销力度的加强、体会店的扩张、杰出口碑的传达，未来需求有望继续添加，供应视点看，汉EV/DM的产能正处继续爬坡中，9月份销量有望再创佳绩。8月中旬，2021款唐DM正式上市，新车在动力、油耗、内饰、NVH等方面进行了全面晋级，价格虽有所提高，但跟着产品口碑的传达，咱们估计销量有望继续向上。作为比亚迪的旗舰轿车/SUV，汉/唐的热销一方面可助力比亚迪轿车完成品牌向上，另一方面，因为单价、毛利率较高，汉/唐有望为比亚迪奉献明显成绩增量。

强壮新品周期来袭，未来有望量利齐升。与比亚迪汉EV同属纯电E2.0渠道、且搭载刀片电池的元、宋Plus、秦、秦Pro、D1、E6等纯电车型现在已进入工信部公告，跟着刀片电池产能(重庆、长沙、贵阳三大基地)的加快爬坡，这些车型有望在未来1-2个季度内连续上市，其具有高安全、强功能、低成本的中心优势，上市后有望继续热销。别的，比亚迪第四代插电混动(DM4.0)车系有望在明年初连续上市，作为更倾向电驱的车系，DM4.0具有油耗低、驾驭体会佳、经济性高、功能强等中心优势，上市后有望加快对燃油车的代替，潜在销量弹性非常大。跟着新能源轿车销量的快速扩张，公司的规划经济性将凸显，未来几年，公司新能源轿车事务有望呈现“量利齐升”。

出资主张：保持“买入-A”评级。咱们估计公司2020-2022年归母净利润分别为39.25、61.12以及82.23亿元，对应当时市值，PE分别为65.9、42.3以及31.4倍，公司新品周期现已敞开，保持“买入-A”评级。

危险提示：新品推动力度不及预期；补助大幅退坡

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