IPO终于开闸 新股三高杭州西子智能停车股份有限公司问题待解

今天是2013年的最终一天。关于商场各方来说，除了创业板的十分体现外，2013年应是略感绝望的一年。于波谲云诡的股市而言，绝望便是在孕育期望，诚所谓苦尽甘来。

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现已暂停了一年多的IPO，总算开闸了。此前，证监会重磅推出一系列发行变革办法。信息发表、注册制、优先股、优先配售、老股转让、财务数据弥补等变革办法和要求接踵涌入商场参加者的视野，投资者对IPO重启寄予厚望。

但是，IPO重启有三大悬疑待解：

悬念一：新股“三高”能否得到彻底治愈?

所谓“三高”，中心便是发行定价高。问题产生的原因许多，有新股炒作的原因，一起还有新股供求不均衡、发行人和保荐安排高定价激动、“打新热”、“情面报价”等许多要素。

本次IPO变革推出了一系列办法来处理“三高”问题，比方推进老股东转让股票，添加单只新股在上市首日的供应量;针对发行人，把减持行为与发行价挂钩，约束发行人定高价。确认发行价时，要求先除掉报价最高的10%的申购量。针对主承销商，引进自主配售机制。进步招股、定价、配售各环节信息的透明度;监管部门将与自律安排展开协作，加强对报价、定价进程的监管，冲击高报不买、高报少买、勾结报价等行为。一起，采纳办法冲击新股炒作行为，定价过高则上市后跌破发行价的危险也会更高。

有了这些办法，新股“三高”现象成为前史印记的可能性是存在的。

悬念二：老股转让能否根绝恶炒新股、超募和会集解禁股冲击二级商场的“老、大、难”问题?

本次IPO变革提出，发行人初次揭露发行新股时，鼓舞持股满3年的原有股东将部分老股向投资者转让，添加新上市公司可流转股票的份额。老股转让后，公司实践操控人不得产生改变。老股转让的详细计划应在公司招股说明书和发行公告中揭露发表;发行人应根据募投项目资金需求量合理确认新股发行数量，新股数量缺乏法定上市条件的，可以经过转让老股添加揭露发行股票的数量。新股发行超募的资金，要相应减持老股。

根绝恶炒新股、处理超募问题、化解老股会集解禁对二级商场的冲击，这些是老股转让办法推出的初衷，也是2014年股市上的一大亮点。

悬念三：市值配售能让中小投资者获益几许?

本次IPO变革提出的上配售方法与之前实施的市值配售有所不同，不同之处在于：(1)持有必定数量上市公司非限售股份是投资者参加上配售的条件之一;(2)上配售不是按持有上市公司非限售股份的市值进行份额配售;(3)上配售既要考虑持有上市公司非限售股份的市值，也要考虑申购资金量，需求先缴款再配售。

现在，维护中小投资者合法权益的“国九条”现已出台，新股发行变革的配套办法也有利于中小投资者。2014年，中小投资者经过新股发行可以取得多少收益，这是他们最关怀的问题之一。

2014年的钟声行将敲响，“马年”也将随后奔来。在咱们公认的变革年里，咱们期望上面三个悬疑都会得到正解，A股商场也一展“精神抖擞”。