证券股最早涨停(蕙新医疗股票)
健友转债(113579)申购代码：754707，正股代码：603707，正股简称：健友股份。原股东配售代码：753707，原股东每股配售额：0.7000(元/股)。目前转股价值103.98，规划5.03亿元，信誉等级：AA。
6月10日：短线大盘技术上还有回调压力 耐
今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天上市新股：灿能电力。今天可...
条款剖析：评级适中、债底保护性较强，平价较高，申购安全垫较好
健友转债的票面利率分别为0.3%，0.6%，1.0%，1.5%，1.8%，2.0%，到期换回价为109元(含最终一年利息)，期限为6年，面值对应的YTM为2.28%;债项/主体评级为AA/AA(联合信誉)，以上清所 6 年期 AA中短期收据到期收益率4.09%(2020/4/20)作为贴现率预算，债底价值为90.17元，债底保护性较强。下修条款为[15/30，90%]，有条件换回条款 [15/30，130%]，有条件回售条款[30，70%，面值+当期应计利息]。当时股价54.70元，对应平价99.51元。归纳看，该券申购安全垫较好。
正股状况
肝素因首先从肝脏发现而得名，天然存在于肥大细胞，首要从猪小肠粘膜提取。依据肝素产业链图，肝素原料药处于肝素产业链中游,上游企业从健康生猪的小肠粘膜中提取并制成粗品肝素钠，受猪瘟和生猪周期影响，原材料价格动摇影响企业本钱;下流首要用于出产肝素制剂,应用于心脑血管疾病和血液透析医治。健友股份主营规范肝素原料药、肝素等制剂的产销，其间原料药占营收比70%左右，制剂近两年提升到20%左右。
公司近几年营收增速虽逐步放缓，但2019年快报仍在40%以上，出售净利率和净资产收益率动摇中略有下滑，净利润增速维持在30%以上。公司资产负债率约38%，债款担负很轻，存货占到总资产的近60%，其间首要是原材料，在猪周期影响下这是有利要素。大股东质押份额很低，只要15%;本年七月份解禁占比48%，这个压力有点大。
上市定位与申购价值剖析
健友正股当时股价为54.70元，对应平价为99.51元，可参阅邻近规划、相同评级的金牌(平价99.31元，平价溢价率20.83%)、天铁(101.10， 19.97%)。咱们的判别是：1、该券资质一般。健友评级适中、规划偏小，流动性存忧。但估计组织入库难度不大，大资金也能参加;2、正股出资价值不低。该券根本面、成长性均不差，尽管估值略高，但和主营产品提价周期相关较大;3、估计上市定位不低。与存量种类比较，健友体裁稀缺、根本面较优，估计筹码吸引力较强。综上，咱们估计其上市首日平价溢价率在20%邻近，对应价格120元左右，主张一级商场积极参加。
