证券日报（新农保试点）

近来，有媒体报道称，监管5月初举行利率自律会议，要求银行整理停办利率和存款金额挂钩的立异存款产品，整理停办的产品特点为&;依据客户活期存款账户日均余额、参阅定期存款利率、设置分档利率的活期类存款立异产品，即所谓的&r;才智存款。0

除此之外，5月17日，银保监会发布银保监发〔2019〕23号文，提出要排查结构性存款不真实，经过设置&;假结构&r;变相高息揽储的行为。由此可见，针对银行变相高息揽储的新一轮监管整理整理现已悄然开端。0

无论是才智存款仍是结构化存款，背面都反映了银行负债端抢夺的加重。江海证券表明，这一方面反映了资管新规落地后，跟着刚兑的打破和资金池形式被制止，银行表外负债丢失的压力不断加重，而另一方面表内负债又受制于利率自律机制的约束，难以顺畅接受从表外理财中丢失的客户保本保收益的财物装备需求，而才智存款、结构化存款，都归于银行表内负债，经过变相的高息揽储留住理财客户，也使得银行表内负债本钱被迫抬升。0

这一方面体现出银行表内负债荒并未由于所谓的&;表外回流表内&r;而有所平缓，另一方面也反映出资管新规打破刚兑后，客户仍然愈加喜爱保本高收益的财物类别，因而，净值型产品想要取得客户认可仍然负重致远。0

而监管为何再三制止高息揽储？江海证券表明，一方面，房地产调控、安稳汇率、防备财物价格泡沫等宏观调控方针约束了央行货币方针宽松的空间，超储率继续偏低的布景下，银行表内负债稀缺的状况短期内很难平缓；另一方面高息揽储会导致商业银行之间的恶性竞争，不断举高银行负债本钱，终究导致银行财物端对收益的要求越来越高，推高全社会融资本钱，不利于宽信誉的推动。0

此外，江海证券着重，高息揽储加重银行业恶性竞争，也会累积银行系统金融危险，并倒逼银行追逐更高收益的财物，非标、两高一剩、城投渠道、房地产等高危险范畴危险又将进一步累积，不利于金融危险的防备。0

在监管收紧方针的影响下，中小银行负债端或将面对更大应战。与网点多、掩盖面广、负债本钱低的大型银行比较，广阔中小银行，尤其是许多没有实体网点的民营银行，负债端原本就愈加依靠高息揽储，现在甚至有部分中小银行表内负债中超越六成都来自于结构化存款。江海证券以为，跟着监管敞开新一轮对高息揽储的整理整理，若结构性存款、才智存款等东西被进一步标准，中小银行负债端或将面对更大的丢失压力。0