知名沽空诺德价值机构70页报告剑指陌陌 陌陌回应称其中有大量错误

周二买卖时段后，我国交际应用程序陌陌股价收跌8.02%报42.3美元。市值在一个买卖日内蒸腾7.4亿美元。

屡次做空中概股的SprucePointCapital于6月27日发布70页研究陈述，陈述称由于陌陌的组织投资者偏少(30%)，简单被炒高，现在的投资者疏忽了陌陌的VIE结构危险和法令危险。作为一家我国公司陌陌的相关资讯、开展、商场也非美国投资者所熟识，相对而言倾向投机。

陌陌17年11月有3名高管称因个人原因辞任，陈述称实在原因或许是遭到北京工商管理局处分，但这个没有向投资者发表。陌陌亦无发表他具有的9间直接隶属公司和114间直接隶属公司(由于VIE结构能够防止发表)。没有发表旗下一间不合法博彩公司扑克圈(陌陌的CEO也沉溺于德州扑克)。

查询发现陌陌具有最少俩个没有发表的演员生意公司，显现有相关买卖和账目不实的或许，并且已发表的相关买卖和我国内地文件不一致。当查询北京沐尚文明传媒有限公司(陌陌的5大演员生意公司之一)时，发现他们或许在居民楼里不合法营运或底子就不存在。收买探探的价格也较不合理，探探的股东名单十分可疑。上市前的买卖显现，或许有经过内部买卖获利的行为。

陈述称估计陌陌未来18个月商场份额都下滑，直播事务短期不会转好。除CEO外，陌陌其他管理层人员2018年出售的股份是2017年两倍(达3亿美元)。陈述亦举例剖析陌陌有经过杂乱股权架构和相关买卖假造收入盈余的嫌疑。对陌陌直播职业界的虚拟礼物利益链的剖析发现陌陌存在向某些演员生意公司(如琴岛文明)供给免费礼物来打赏主播的行为，这其间的管帐处理十分可疑。

陈述称在整个直播职业本年先上行再下行的情况下，陌陌的统计数据却一向增加，和该职业的流量数据趋势不一致。

曩昔的陌陌称仅有为数不多的事务是演员生意公司带来的，到2017年居然有46%是演员生意公司带来的。陈述亦显现近期组织投资者访问陌陌时分，陌陌向他们夸张了成绩。

此外，该组织称，一些不健康内容在任何时分都或许影响陌陌。近期陌陌直播的部分内容不符合监管要求，屡次被责令下架不合规内容，并严格管理其网络直播环境。

陈述发布后，陌陌官方于北京时间6月28日初次回应沽空陈述，称公司现已得悉，并"细心检查"了SprucePointCapital的陈述，公司信任该陈述包括"很多过错"。

本年以来，陌陌股价从年头的25.86美元一度升至53.86美元。比照其他中概股或同职业公司现在股价体现，的确比较突出。

内容引自SprucePointCapital研究陈述，由格隆汇收拾。

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